“炒货第一股”洽洽食品，近期可谓看点频频。

第一大股东频频质押，第二大股东又违规减持，显然，大白马示人的炒货巨头，正在挑动一干投资者的敏感神经。

相比之下，突然发生的食安问题，也在摩擦消费铁粉的信任之心。满满话题，让这位营销明星再次站上风口。不过，这次显然处于逆风方向。何以至此呢?

9月10日晚间，洽洽食品(002557.SZ)发布股东股票质押公告。近日，洽洽食品的第一大股东华泰集团将其持有的洽洽食品1000万股无限售流通股，与光大银行进行股票质押业务，股份质押期限自2019年9月4日起至2022年9月3日为止，质押期间内上述股份予以冻结不能转让。

多次质押

截至2019年9月10日，华泰集团持有洽洽食品2.25亿股股份，约占公司已发行股本总数的44.30%;其中华泰集团已累计质押本公司股份7302万股，占其持有公司股份总数的32.51%，占公司总股本的14.40%。

天眼查显示，洽洽食品董事长陈先保为华泰集团实控人，持股比例13.90%，最终受益股份82.71%。

值得注意的是，2019年上半年，华泰集团已多次利用股份质押进行融资。如2019年3月、4月、5月和6月，华泰集团分别质押1400万股、1082万股、1200万股和2120万股用于融资。单从股量看，均多余本次质押。

违规减持

令人玩味的是，除了第一股东的频频质押，洽洽食品二股东也不省心。减持动作甚至更为激进。

2019年6月27日，洽洽食品公告称，万和投资有限公司(简称“万和投资”)因减持超出法律限定比例，收到安徽证监局警示函，并被记入证券期货市场诚信档案。

公开信息显示，2015年6月5日至2019年2月27日期间，万和投资累计减持洽洽食品股份2595万股，占公司总股本的5.12%，超出法律限定比例0.12%。

这种自家人的添乱行为，对洽洽食品不是什么好消息，一干投资者的敏感神经更被撕来扯去。

受煎熬的不止是投资者，还有广大消费粉丝。

公开资料显示，洽洽食品主要生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品，经过多年的发展，产品线日趋丰富，成功推广洽洽香瓜子、洽洽喀吱脆、洽洽小而香、小黄袋每日坚果、山药妹山药脆片等产品。

尤其在包装瓜子行业，洽洽市占率将近一半，堪称瓜子王者，炒货第一股。

跌落神坛

不过，近期两则食安问题，将其拉下了王者神坛。

日前，广州市市场监督管理局发布2019年第9期食品安全监督抽检信息，16批次不合格的食品中，一批洽洽食品焦糖瓜子被验出霉菌检出值超标。

8月23日，北京市场监督管理局再出重磅消息，在2019年第34期食品安全监督抽检信息公告中，一批次洽洽瓜子(小而香奶油味西瓜子)登上黑榜，原因为二氧化硫残留。

消息一出，市场哗然。洽洽瓜子的产品公信力受到了质疑。

对于焦糖霉菌问题，恰恰食品启动了召回程序，并对该批次产品予以下架召回。但对二氧化硫问题，洽洽方表示，第一时间对该批次产品实施召回，在召回产品中抽取部分样品委托安徽省进出口检验检疫局和安徽省食品药品检验研究院检测确认，结果均合格。

洽洽认为，本次抽检的检测报告显示的检测方法为GB5009.34-2016，但该方法适用范围并不包含炒货食品西瓜子。即使同一产品不同检测机构也会有较大差异，国家也已开展炒货的新检测方法论证。因本次不合格尚存很大争议，其还在继续与监管部门、协会继续沟通，从源头、标准进行理清。

公开信息显示，洽洽食品股份有限公司成立于2001年，是一家以传统炒货、坚果为主营，集自主研发、规模生产、市场营销为一体的现代休闲食品企业。2011年3月，在深交所挂牌上市，被称“炒货第一股”。

值得强调的是，洽洽食品的企业使命是创造优质产品，传播快乐味道。并因生产运营管理体系逐步完善，产品知名度和美誉度不断提升，其被誉为中国炒货行业的领跑者。

食安问题

颇具讽刺韵味的是，自上市之后，洽洽食品曾多次爆出食品安全问题。

如早在2012年5月，刚刚上市一年的洽洽食品，就因被供应商指责采购体系混乱，收购陈年葵花籽乃至劣质葵花籽等消息，导致临时停牌。

7个月后，又有媒体爆出，洽洽食品存在装袋前喷香精、员工不办理健康证、工作中不戴口罩等管理漏洞。

2013年，洽洽食品再陷“臭籽风波”。据食品安全检测网站抽样检查数据，洽洽食品的臭籽率接近20%，质量问题突出。

2015年2月，四川省食品药品监督管理局检测结果显示，重庆洽洽食品有限公司的洽洽原香瓜子150g/袋因霉菌不合格。

不难发现，这位瓜子界大咖的产品问题，不是近期才有。

对于一家食品企业而言，敏感的食安问题，可谓一条生死红线。作为“炒货快消品”的龙头，洽洽食品一再触碰摩擦这条敏感线，显然不是明智之举。

有业内人士指出，细观洽洽食品这些年的发展路径，更多注重产品的话题营销，而忽视产品质量与安全性有关。

熟悉恰恰瓜子的朋友，大概都知道，“洽洽”瓜子横空出世，得益于陈先保的品牌推广战略。

在早期散装为主的瓜子市场，其率先设计出耳目一新的包装袋，竖立式的大信封，中国红的牛皮纸，结实又环保，一上市就吸粉无数。

同时，陈先保力排众议，投入400万元在央视打下天价广告，让恰恰一夜成了家喻户晓的瓜子品牌。短短4个月里，企业盈利了300万元。

可以说，成功的营销打法，是洽洽食品乃至陈先保成功的关键。在此后的发展中，对其企业影响巨大。

香瓜子帆布鞋、瓜子脸面膜及城市电梯间的“洗脑”广告，不难发现，洽洽食品的话题营销、市场推广做的不错。也基于这种营销造势，其成功打造出洽洽喀吱脆、洽洽小而香、小黄袋每日坚果、焦糖瓜子等知名产品。

但相比营销上的亮点频频，恰恰食品在供应链、企业生产管理等关键领域仍缺乏足够耐心。虽然有资料显示，陈先保早期就深耕葵花籽上游，还成立种子公司，进行了产业链布局，但随着自身体量规模及产品品类的扩展，恰恰食品还是突出表现出了品控、风控的问题。

显然， 这与整个食品业的高品质、高质量发展趋势不甚相符。值得注意的是，消费升级之下，尤其是新一代消费群体的崛起，强烈的消费自信感，让其不再单纯迷信外在品牌，更多追求内在品质、及消费圈层下的消费认同。以此来看，恰恰食品现行的发展战略存在漏洞。

生死之事

这种漏洞，为其长远发展埋下隐患。尤其是在激烈的市场环境下。

从其第一主业而言，虽然洽洽包装瓜子市占率近一半，但增长空间已经不大。放眼整个休闲食品业，瓜子类产品的市占比也正在下滑。

第二主业坚果方面，洽洽食品副总裁王斌曾言，洽洽真正将把重心向坚果调整。洽洽食品创始人、董事长陈先保也表示，我们要all in，尽快将洽洽的每日坚果做到行业第一。

不难看出，洽洽食品的转型决心，只是这种决心能产生多大变量，仍未可知。放眼坚果业，早已是红海厮杀，三只松鼠、百草味等细分明星企业，借助各自渠道产品口碑，已打下强大竞争壁垒，同时，中粮、卡夫亨氏巨头也在深入布局。各方角力之下，洽洽食品的胜算有多大呢?

九层之台,起于垒土。对于强C端的快消食品而言，常怀品质初心、质量敬畏感，永远是第一位的。这是资本信心的基础，更是消费信任的根基。

陈先保曾言，产品是钱，质量是命，不能要钱不要命。显然，这位炒货大王意识到企业的关键甚至生死之事。只是，粗放的产品问题面前，陈先保的上述发言实操几何？洽洽食品是不是在要钱、不要命呢?